Cena złota "odporna" na podwyżki stóp procentowych, podczas gdy rynki akcji drżą przed danymi o inflacji

W poniedziałek ceny złota na londyńskim rynku zatrzymały się w pobliżu jednotygodniowych wzrostów dla inwestujących zarówno w dolarach, euro i funtach szterlingach, podczas gdy długoterminowe stopy procentowe w USA utrzymały się na najwyższym poziomie od dwóch lat, a światowe rynki akcji nadal się wahają w oczekiwaniu na spodziewane w tym tygodniu nowe dane o inflacji w USA, które mają być opublikowane w czwartek, pisze Atsuko Whitehouse z BullionVault.

Cena złota spot w dolarach wzrosła o 0,4% do 1815 dolarów za uncję, przedłużając zeszłotygodniowy wzrost o 0,9%.

"Utrzymanie poziomu 1800 dolarów pomimo wzrostu stóp zwrotu z obligacji to całkiem obiecujący scenariusz dla złota" - mówi Bruce Ikemizu, główny dyrektor Japan Bullion Market Association, zauważając, że stopa zwrotu z 10-letniego długu skarbowego USA osiągnęła poziom 1,92% - najwyższy od grudnia 2019 roku - po piątkowym lepszym niż oczekiwano raporcie o zatrudnieniu.

Przy 10-letnich zwrotach utrzymujących się na tym poziomie w poniedziałek, realna stopa procentowa implikowana przez 10-letnie obligacje TIPS, chronione przed inflacją również utrzymała się na poziomie minus 0,48%, nieco poniżej piątkowego szczytu i najmniej ujemnie od czerwca 2020 roku.

"Głównym czynnikiem wpływającym na odporność złota jest kombinacja zwiększonego popytu na zabezpieczenia finansowe oraz przekonanie, że Rezerwa Federalna nie zmieni zdania w kwestii walki z inflacją lub będzie zbyt mocno naciskać, powodując osłabienie wzrostu gospodarczego" - czytamy w nocie szwajcarskiego banku UBS.

Modele UBS wskazują, że wyższa jak dotąd w tym roku zmienność na rynkach akcji, sygnalizowana przez indeks VIX, jest kluczowym fundamentem wsparcia dla cen złota.

Znany również jako " wyznacznik strachu na Wall Street", Cboe Volatility Index wzrósł do poziomu prawie 32 po " głogim" oświadczeniu amerykańskiej Rezerwy Federalnej i komentarzach 2 tygodnie temu - najwyższego od stycznia 2021 - i wzrósł ponownie do 24 w ostatni czwartek, gdy akcje Meta (Nasdaq: FB), właściciela Facebooka, pogrążyły się o 26%, tracąc 230 miliardów dolarów w największym 1-dniowym przetarciu w historii rynku akcji.

Analitycy oczekują, że czwartkowy raport o inflacji w USA dla stycznia przyniesie roczny wynik powyżej 7%, najwyższy od początku lat 80-tych....

"Jeśli nadal będziemy obserwować duże ruchy na powszechnie posiadanych akcjach, inwestorzy odwrócą się" od rynku akcji w szerszym ujęciu - uważa jeden z konsultantów handlowych cytowany przez Reutersa.

"Jedno jest pewne, zmienność pozostanie".

Azjatyckie giełdy ponownie się osłabiły, z wyjątkiem Chin, gdzie indeks CSI300 zyskał 1,5% po wznowieniu działalności wskutek tygodniowego święta Księżycowego Nowego Roku.

Europejskie akcje otworzyły tydzień na wyższym poziomie po piątkowym późnym odbiciu na Wall Street, ale indeks EuroStoxx 600 nadal wykazuje 5% stratę za rok 2022 jak dotąd.

Notowania złota w dolarach zakończyły rok 2021 na poziomie 1820 dolarów za uncję, 5 dolarów powyżej poziomu z poniedziałku.

 

Ceny złota dla europejskich inwestorów wzrosły dziś o 0,4% do 1585 euro za uncję, podczas gdy członek rady zarządzającej Europejskiego Banku Centralnego-Klaas Knot powiedział, że spodziewa się, iż 19- narodowa strefa walutowa doczeka się pierwszej podwyżki stóp procentowych po Covidzie jeszcze przed końcem tego roku.

Ceny złota w Wielkiej Brytanii również wzrosły w poniedziałek - o 0,5% do jednotygodniowego maksimum na poziomie 1342 funtów za uncję - ponieważ zysk z 10-letnich brytyjskich obligacji Gilts osiągnął poziom z 2019 roku-1,40% rocznie po tym, jak Bank Anglii dokonał w zeszłym tygodniu drugiej z rzędu podwyżki stóp procentowych, podnosząc Bank Rate do 0,5%.

Cztery osoby z dziewięcioosobowego Komitetu Polityki Pieniężnej głosowały za podniesieniem stóp do 0,75%.

 Ceny domów w Wielkiej Brytanii osiągnęły rekordowy poziom w ubiegłym miesiącu, jak podał w poniedziałek Halifax.

W piątek, w dniu otwarcia Zimowych Igrzysk Olimpijskich w Pekinie, przywódcy Chin i Rosji zadeklarowali partnerstwo "bez granic", wspierając się nawzajem w sporach z USA i NATO o Ukrainę i Tajwan, z obietnicą zwiększenia współpracy przeciwko temu, co uznali za zachodnią ingerencję i kontrolę.

 Realne stopy procentowe pozostaną ujemne, a ewentualny wzrost ryzyka handlowego i geopolitycznego może pomóc złotu" - mówi James Steel, analityk HSBC, globalnego banku i producenta kruszców, w nowym raporcie "2022 Forecast Survey" opublikowanym przez organizację branżową London Bullion Market Association.)

"Wszelkie wzrosty niestabilności lub niepewności na rynkach finansowych mogą również pobudzić popyt na złoto".